2020年，新冠肺炎疫情暴发后，钢铁行业上市公司整体营收和净利润受到影响。但自2020年四季度开始，业绩开始强劲反弹；到了2021年，受益于市场强劲需求，钢价大幅上涨，钢铁行业上市公司营收和净利润均大幅增长，行业进入十年来最景气的一段时期。

     截至3月21日，沪深两市32家已披露2021年业绩的钢铁行业上市公司公告发现，27家钢企净利润实现正增长，其中13家实现净利润翻番。从盈利能力看，太钢不锈、首钢股份等钢企业绩创下历史新高；宝钢股份预计2021年度实现归母净利润约235.8亿元~239.8亿元，成A股最赚钱钢企。

     值得注意的是，尽管钢铁行业去年盈利喜人，但在“双碳”目标下，行业也面临着严峻大考。“双碳”背景下，钢铁企业如何在未来发展中抢占先机？如何实现绿色发展？如何推动行业内兼并重组？都将关系到钢铁企业能否在未来发展中占据先机。

     多家上市钢企业绩创下历史新高

     尽管2021年我国粗钢产量有所下降，但钢企仍成绩斐然。从盈利能力看，宝钢股份、太钢不锈、首钢股份、本钢板材等多家钢企表示，2021年是钢铁行业盈利状况最好的一年。

     首钢股份发布的业绩快报显示，2021年营业总收入1333.98亿元，比上年同期增长66.85%；归属于上市公司股东的净利润70.24亿元，同比增长293.19%，这是首钢股份自1999年A股上市以来的最好业绩。

图片来源：首钢股份公告截图

     太钢不锈业绩快报称，2021年全年实现利润总额68.47亿元，比上年增长295.91%，经营业绩创历史最好水平。公司表示，去年主要是受宏观经济复苏影响，钢铁产品下游行业需求增加，钢材价格上升;同时公司坚持对标找差，生产效率大幅提升，重点工序技术经济指标进步明显，成本削减效果显著，经营绩效较上年大幅增加。

图片来源：太钢不锈公告截图

     宝钢股份则成了A股最赚钱钢企，预计净利润总额最高。其业绩预增公告显示，预计公司2021年度实现归母净利润同比增加109亿元到113亿元，同比增加86%到89%。2020年，归属于上市公司股东的净利润为126.8亿元。据此计算，宝钢股份预计2021年度实现归母净利润约235.8亿元至239.8亿元。

     对于业绩预增原因，宝钢股份解释称，2021年，得益于疫情后促进经济恢复措施持续推行、全球经济恢复，国际市场需求回补性增长，钢材价格和大宗商品价格大幅上涨。但（2021年）四季度以来，钢铁产品价格出现大幅下跌，而上游焦煤、合金、能源介质等价格总体高位运行，原燃料价格处于重构过程中。受原辅料及能源价格上涨超过铁矿石价格下跌等影响，预计四季度公司总体成本压力增大。

     另外，从增长幅度看，有4家钢企净利润同比预增3~8倍。本钢板材、包钢股份2家公司净利润预增下限均超过500%。其中，本钢板材预计2021年度实现归母净利润27.81亿元，比上年同期增长624%；包钢股份预计2021年净利润为24.4亿元至36.5亿元，同比增长501.05%至799.11%。此外，海南矿业预计2021年实现归母净利润为8.01亿元至9.6亿元，同比增长461.70%至573.66%；安阳钢铁预计2021年实现归母净利润为9亿元至12亿元，同比增长294.01%至425.35%。

     “尽管2021年钢铁产量同比下降，但钢价却大幅上涨，吨钢盈利明显提升，这导致行业的整体盈利显著增长，超越2018年再创历史新高。”兰格钢铁研究中心主任王国清说。

     兰格钢铁云商平台监测数据显示，2021年兰格钢铁钢材综合价格均值为5445元，较上年上涨1416元，涨幅为35.12%。同期，兰格钢铁研究中心测算数据显示，2021年，测算七大品种含税成本较上年上涨1026元，涨幅为29.22%。可见，价格涨幅高于成本涨幅，使得盈利空间有所扩大。

     2022年钢铁板块盈利能否维持高景气？

     进入2022年，钢铁行业的大好局面能否延续？

     华菱股份3月15日在互动平台表示，公司一季度生产经营情况正常，订单量比较饱满。

     首钢股份发布的二月份生产经营快报公告显示，2月，公司铝硅镀层等高端冷轧汽车用钢、酸洗汽车用钢产销大幅提升，高端电工钢产品产销量持续提升。首钢股份分析，春节后下游行业需求仍处于恢复过程中，当前钢材库存水平较低；受俄乌局势影响，国际能源、钢材等价格有一定的上涨，预计短期国内钢价震荡偏强运行。

     攀钢钒钛披露，今年前两个月，公司累计实现营业收入约26亿元，同比增长24%；归属于上市公司股东的净利润约2.6亿元，同比增长122%。

     宝钢股份3月16日接待投资者调研时表示，今年以来，受低碳、环保、俄乌冲突等因素影响，合金、有色、能源等成本居高不下，预计未来一段时间将继续高位运行，这些成本的上涨在过去并不受关注，但确实显著地影响了盈利水平。钢铁企业一方面要内部挖潜降本，另一方面也要充分和下游沟通，寻求合理的成本传导，争取产业链上中下游利润的合理分配，通过和同业、下游深入地沟通，目前已经取得了一定的共识。

     宝钢股份认为，2021年四季度是行业低谷期，2022年一季度情况环比有所改善，预计二季度继续向好，但是行情难以达到2021年上半年的高度。总体来说，2021年上半年更多是需求拉动，今年上半年更多是成本推动。

     展望2022年，光大证券王招华团队发布的研报称，如果压产量最终也成为2022年钢铁行业的政策目标，将意味着有望扭转市场对钢铁行业2022年的预期。若压产量概率加大，贝塔型机会将再现。近期，钢铁减产预期再度增强，行业有望再次迎来贝塔型机会。目前，普钢板块估值处于2013年以来的低位水平。

     中金公司则指出，黑色系的总体表现仍受累于国内需求偏弱的现实。往前看，“我们认为今年黑色系的走势关键仍在于国内增长信心的复苏”，所以需要尤其关注稳增长相关政策的落地情况。