一、产能持续下降，限产炒作或提前释放

　　关于山东限产的消息从6月底一直传言到现在，到目前为止仍然犹抱琵琶半遮面，千呼万唤也没看到文件，但是市场经过这一波涨价说明这件事的真实可靠，目前省内建材厂产能不饱和明显，盘螺加价再度上调至430元/吨，本周省内样本钢厂产能维持在6.2万吨（上周6.1万）产能相对上周基本持平，除了之前公布的永锋减产40%以及闽源白天检修晚上生产等信息，莱钢总厂8月螺纹产能将降至原有的一半，电炉厂锦冠只开一个电炉，目前省内高炉的产能利用率在50%-70%之间，省内现在螺纹盘线价格均偏高，相对河北价格高出250，相对徐州主流钢厂价格高出200，苏北河北东北山西资源均有直发到山东本地，短期内外来资源冲击明显，但省内钢厂严格要求结算，虽然昨夜盘期货走弱，但短期价格底部尚有支撑。具体情况如下：

　图一：山东市场与其他区域价差表格

　　数据来源：富宝资讯

　　二、与各区域价差拉开，外来资源隐患较大

　　下面我们来看一组数据：据富宝统计截止7月16日潍坊地区库存：省内:石横13000吨，永锋两个库2000吨，闽源10000，西王15000，莱钢3000。潍坊现有外材品牌：鑫达4000，徐钢20000，镔鑫2000，凌钢3000，其他厂约2000吨。总库存7.4万吨（6.7万吨），本周库存上涨10.4%，闽源西王库存均有所上涨，外来资源鑫达库存小幅上升，从库存不难看出外来的苏北小厂以及河北资源明显增加，这也是因为价差导致的地域性资源流动现象。

　　图二：山东主流钢厂以及市场库存图表

　　从上图我们可以看出虽然近期钢厂不饱和生产但是社库仍然处于增加状态，说明在高温多雨的淡季需求下供求矛盾仍然存在，只是在今年限产的大背景下被相对模糊化了而已，线材轧制成本相对螺纹偏高，近期因为原材料不断走强，钢厂生产盘线的积极性也开始降低，物以稀为贵，所以盘线资源下降是导致近期盘螺价差不断上调的根本原因。

图三：华东高炉以及电炉利润测算

　　三：紧盯“国常会”消息，是否能对冲限产

都知道杭州、上海地区的代理商出货晴雨天跟着期货走，那么在华北、山东地区价格除了跟着供需受影响最大的就是政策指向，这也是今年为什么山东能一直保持领先于华东众多城市的价格原因之一，每每限产落实山东钢厂都执行的一丝不苟，在这个处于国内钢铁行业面临产能置换以及产业转型的路口上，且逢我党100周年华诞，今年李总国常会的发言让人记忆犹新。后面具体会有什么实质性的扼制大宗商品上涨的实质性政策来对冲限产的消息，让我们静静等待，这也是下半年对山东建材价格影响最大的因素没有之一。

来源：网络
编辑：阿莱
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