废钢市场仍以小幅调整为主，自上周六起，各地钢厂废钢采购价相继下调20-30元/吨，北方少数钢玫降幅达40元/吨，华东市场废钢螺上升20元至950元/吨。

虽然近期废钢价格有所走弱，但钢厂多以试探性居多，毕竟目前废钢市场整体库存水平不高，且近期进口生铁的性价比也明显降低，不厂钢厂在国庆节前之前有补库压力，因此暂时没有大幅压价的意向。预计短期废钢价格将以小幅波动为主。

钢产量上升概率低

铁水产量虽然降幅不大，但已连降四周。全国和唐山钢厂高炉开工率分别为70.17%和75.36%，环比降0.55%和2.18%；全国和唐山钢厂高炉产能利用率分别为84.86%和85.81%，环比降0.52%及1.73%。由于唐山环保力度强，限产造成开工率下降幅度稍大。近期唐山高炉开工率连续小幅下滑，临时环保限产效果有所显现。但从整个钢铁供应情况来看，限产力度和影响，对供需格局影响不是很大。

因此，看到目前产量下降不足为奇，而且在螺纹进入亏损的情况下，上周螺纹钢产量大幅下降。这也说明，钢厂利润空间被严重压缩了，这比去年情况严重的多。这种情况下，钢厂是不容易增产的，尤其是电炉企业，废钢高位，利润转负，这个时候还能指望增产吗？只要钢产量增产的预期破灭，铁矿石的高位风险就越大。

废钢逻辑仍在长流程

不排除现阶段螺废基差正在进一步修复，电炉有少数复产需求和计划，但数量不大，影响有限。

高昂的原料成本，成品材跌价抵触较大，高库存售卖也不会轻易跌破长流程成本。所以长流程仍是市场的主导，钢价没有出现大涨的行情下，废钢会被高炉转炉拿捏得死死的。

就铁矿而言供紧需强，但表现跟随成材，稍有空间则继续侵蚀钢厂利润。总的来看，废钢相对弱势，是短期供需错配，市场情绪作祟，短期比不过成材走势，中期很容易修复甚至比铁矿石强。如果节前废钢再下一个台阶，需求和效益会非常明显，抄底将是个不错的时机！