随着非冠肺炎疫情在海外的扩散，逐渐引起了市场的恐慌，部分国家采取了封城、中断交通、停工等措施。这些措施一方面防止了疫情的进一步扩散，另外也对外贸造成了较大的影响。对于钢铁行业来说，外贸不仅直接影响了钢材的直接进出口，也影响了钢材的间接进出口（也称为含钢贸易），即通过影响汽车、家电、金属制品等钢铁下游行业产品的出口，从而影响本国的钢材消费。

从钢材的间接进出口来看，中国、德国、日本、韩国和美国是最大的5个间接出口国。而美国、德国、法国、英国和中国是全球最大的钢材间接进口国。可以看出来，除中国外上述国家的疫情都非常严重，必定会对进出口贸易造成影响，从而影响钢材的间接进出口。

1-2月份我国外贸出口额的大幅下降17%，反映了受疫情影响下国内的生产情况，尚未反映到海外的需求情况。从1-2月份出口金额下滑较大的几个行业来看，大多是人员密集型行业，由于人员到岗不足，导致产品订单无法满足。预计，第二个阶段将会出现海外需求下降，企业订单不足或者毁单的现象。

最新的情况是，疫情下欧美100多个汽车生产厂停产，必将影响当地的钢材消费。中国作为全球最大的钢材出口国，并且钢材出口产品中板材占比高达60%的情况下，必将影响中国钢材特别是板材的出口。按照目前疫情的进展和根据钢铁企业反馈的情况来看，前期订单正常，预计4月份钢材出口影响较小，5月份将开始大幅下降。预计5-7月份钢材出口量下降50%左右，合计每月出口减少200万吨左右。后期仍要看疫情进展情况。

从钢材间接出口来看，中国通过钢铁下游行业产品出口钢材7940万吨，进口1180万吨，折合间接净出口6760万吨。由于国内钢铁下游产品的出口多为劳动密集型，按照目前疫情的情况，中国钢材下游产品出口影响50%。而中国进口钢材下游产品多为高端制造业产品，多为技术密集型，预计影响30%。另外，假定疫情影响时间为4个月，则每月影响钢材间接出口量为7940÷12×50%=330万吨，总量将减少1300多万吨的间接钢材出口；同时，间接进口影响1180÷12×30%=30万吨，折合每月影响国内钢材消费300万吨，占当月钢材消费的比重为3.8%左右。

从钢材间接出口情况来看，主要是汽车/运输行业带出钢材较高，占比35%；其次为机械行业占比22%，五金和金属制品行业占比10%，家电行业占比5%，建筑行业（钢结构等）占比7%。所以从上述各行业的比重来看，主要消费的为板材，预计合计占比在80%左右（其他为型钢、管材和线材，但部分管材仍然是板材焊接而成），因此将主要影响板材产品的消费。从另外一个角度来看，目前疫情影响较大的美国、意大利、韩国、德国、西班牙、日本等均为发达国家，建筑行业占经济和钢材消费的比重较低，疫情对板材消费的影响较大。

总的来看，疫情影响中国每月钢材直接出口200万吨，影响钢材间接出口300万吨，合计影响500万吨左右。预计会在4-7月份这个周期得以体现，具体影响幅度仍需结合下一步全球疫情，尤其欧美疫情的发展而进行跟踪修正。

一、 前言

国外疫情越来越严重，新增确诊病例不断创新高，并且部分国家和地区的 死亡率也是极高。截止到3月20日，全球确诊病例27.5万人，除中国外确诊病例19.5万人，当日新增3万人。

为了控制疫情，部分国家采取了封城、中断交通等措施，部分制造业停工，工人居家办公，交通暂停等等。在隔断病毒的同时，也影响了本国的经济，并且更严重的影响了进出口的贸易情况。由于仍未看到全球特别是欧美地区疫情的缓解，后续对经济和贸易的影响也将继续发酵。

中国作为出口依赖型国家，并且也是全球制造业产业链中最重要的一环，外贸依存度约为30%。而海外需求下降，城市封闭、交通中断也将大大影响中国的进出口情况。同样，中国作为国际贸易的出口国，也作为世界上最大的钢材直接和间接出口国，钢材的出口也必然难逃影响。除此以外，含钢货物的出口减少也会影响国内的钢材消费。

针对这一问题，本文将进行详细的讨论和分析，本次疫情将直接和间接影响国内钢材出口/消费量的大概比例有多少？

二、 海外疫情下各国对应策略及影响

华泰期货黑色商品组曾多次撰写了海外疫情相关的专题报告，包括了海外疫情的发展，对当地钢材供给和消费的影响等等，此处不再赘述疫情的情况。但疫情对钢铁行业本身造成影响，同时也会对钢铁下游行业以及上下游的贸易造成影响，即影响当地国内钢材消费，另外也会影响钢铁下游产品的进口。

目前，受疫情影响，欧洲和北美部分汽车集团已经开始停产，截止到3月19日，包括戴姆勒、大众、菲亚特克莱斯勒、标致雪铁龙等在内的12家海外车企已经关停，计划关停的工厂超过100家。其中，欧洲各大汽车制造商已宣布停产和将停产的整车工厂已超70座。

由于疫情先由亚洲地区爆发，从二月开始，中国、日本及韩国等地区均受到不同程度疫情的影响，导致停产停工。但如今随着疫情逐渐向全球各地扩散，已使得当前欧洲地区成为疫情中心，甚至向北美地区蔓延。汽车生产厂的停产毫无疑问会影响当地镀锌板、冷轧板的消费。

由于欧美地区为经济发达地区，钢材消费结构和我国有较大的差别。根据欧盟钢铁协会统计，其建筑行业钢材消费量占比34%，而汽车行业钢材消费量占比20%，除此以外，机械行业和金属制品行业分别占比15%和14%。同样，在美国汽车行业钢材消费占比15%以上（部分剪切配送中心的终端客户也为汽车行业），建筑行业仅占20%。可见制造业在发达国家占比较高，而此次疫情对制造业的影响力度也大大高于建筑行业。除此以外，制造业产品的进出口占据了比较高的比重，也将受到疫情的冲击。

从钢材的间接进出口来看，中国、德国、日本、韩国和美国是最大的5个间接出口国。而美国、德国、法国、英国和中国是全球最大的钢材间接进口国。可以看出来，除中国外上述国家的疫情都非常严重，必定会造成进出口贸易的影响，从而影响钢材的间接进出口。

三、 中国进出口贸易情况

3 月 7 日公布的外贸数据显示，以美元计价，中国 1~2 月出口同比回落 17.2%，前值回升 7.6%；进口回落 4%，前值增 16.3%；贸易顺差 70.9 亿美元，前值 467.9 亿美元，去年同期为 414.5 亿美元。以人民币计价，中国 1~2 月出口同比下降 15.9%，前值增 9.3%；进口下降 2.4%，前值增 17.8%。

由于国内疫情原因，导致外贸增速明显走低。疫情于1月22日开始大范围爆发，叠加春节假期因素，因此1月影响较小。春节后，随着疫情在国内的大范围传播，100多个国家对我国采取了限制入境，叠加假期延长、国内复工复产延后等因素影响，2月对出口的影响更加显著。

1-2月份出口额的大幅下降只是反映了国内的生产情况，尚未反映到海外的需求情况。从1-2月份出口金额下滑较大的几个行业来看，大多是人员密集型行业，由于人员到岗不足，导致产品订单无法满足。

预计，第二个阶段将会出现海外需求下降，企业订单不足或者毁单的现象。

从领先型PMI数据来看，新出口订单数量也大幅减少。2月份制造业PMI为35.7，新出口订单28.7，已经低于2008年11月金融危机时期29的水平。

1-2月份出口数据来看，美国、中国香港、日本、韩国、越南、德国、印度、荷兰、中国台湾和新加坡是我国主要的出口地，合计占我国外贸总出口金额的53.6%。上述十个国家和地区合计确诊病例54258人（截止到20日），占全球除中国外所有确诊病例的28%。其中，美国、德国、韩国、日本、荷兰、英国确诊病例较高。毫无疑问，后期上述几个国家将进一步影响国内外贸的出口。

四、 中国钢材的直接和间接出口影响

钢材的出口分为两种，一种作为钢材，比如棒材、板材等出口。另外一种则是在国内加工成为机械产品、家电、汽车等产品出口。

1) 间接出口

按照国际钢铁工业协会统计测算，2017年中国通过钢铁下游行业出口钢材7940万吨，进口1180万吨，折合间接净出口6760万吨。

通过外贸进出口结构和金额来看，总体变化不大，预计2019年钢材间接出口量和2017年相比略有增加。由于国内钢铁下游产品的出口多为劳动密集型，按照目前疫情的情况，中国钢材下游产品出口影响50%。而中国进口钢材下游产品多为高端制造业产品，多为技术密集型，预计影响30%。另外，假定疫情影响时间为4个月，则每月影响钢材间接出口量为7940÷12×50%=330万吨；同时，间接进口影响1180÷12×30%=30万吨，折合每月影响国内钢材消费300万吨，占当月钢材消费的比重为3.8%左右。

从钢材间接出口情况来看，主要是汽车/运输行业带出钢材较高，占比35%；其次为机械行业占比22%，五金和金属制品行业占比10%，家电行业占比5%，建筑行业（钢结构等）占比7%。所以从上述各行业的比重来看，主要消费的为板材，预计合计占比在80%左右（其他为型钢、管材和线材，但部分管材仍然是板材焊接而成），因此将主要影响板材产品的消费。从另外一个角度来看，目前疫情影响较大的美国、意大利、韩国、德国、西班牙、日本等均为发达国家，建筑行业占经济和钢材消费的比重较低，疫情对板材消费的影响较大。

2) 直接出口

钢材的直接出口主要取决于价格优势和国外消费及订单情况，即国内钢价和国际钢价的价差。2015年中国钢材出口达到峰值的1.1亿吨，随后开始下降。最初，钢材下降的主要原因是国内钢价走势好于国外，国内销售的效益也高于国外，钢铁企业和贸易商出口的动力不足。

2019年以来国内钢材价格高企，而国外钢铁市场低迷，导致中国钢材出口量大幅下滑。同时，由于国内原料价格较高，特别是废钢和焦煤，一方面限制进口，另外国外钢材产量大幅增加，导致供不应求。除此以外，国内环保要求严格，也大大增加了国内钢铁企业的环保成本。在原料成本和环保成本增加的压力下，国内钢材成本优势开始下降。因此，也出现了历史上少见的，国内开始大量进口钢坯和焦炭的情况。

2019年，我国共出口钢材6429万吨，同比下降7.3%。1-2月份出口钢材781万吨，同比下降27%。而从单月钢材出口同比增速也可以看得出来，逐月下降。2019年上半年钢材出口量下降2.9%，而下半年则下降了11.9%。

从各品种钢材出口比例来看，板材依然是主要出口品种，2019年占钢材出口比例的60%，其次为棒材和钢管。从出口增速来看，棒材出口下降最快，其次为角钢和型钢。2019年，棒材出口量下降了24.8%，角钢型钢出口下降7.7%。

同时，由于国内钢材成本增加（焦煤、废钢、环保成本），叠加国内高价格，低端产品钢坯进口数量大幅增加。

因此，在海外疫情扩散以及各国出台的政策来看，我国钢材出口量将继续大幅下降。按照目前疫情的进展和根据钢铁企业反馈的情况来看，前期订单正常，预计4月份钢材出口影响较小，5月份将开始大幅下降。预计5-7月份钢材出口量下降50%左右，合计每月出口减少200万吨左右。后期仍要看疫情进展情况。

也正是基于这种情况，3月17日，税务总局和财政部，上调部分商品出口退税，其中涉及钢铁部分，主要是将原来退税率为9%的合金棒线材、不锈钢出口退税，统一上调至13%的出口退税。本次出口退税上调，也仅为将原来退税9%的钢铁产品，统一调整为13%。基本上钢材不再保留9%的出口退税档。本次调整共涉及36个钢铁税号。占钢铁总232个税号的15.5%。对于普碳棒线材，仍维持15%的出口关税；对普碳冷热轧板材无关税无退税；涂镀板材和管材，统一为13%的出口退税（原13%的继续维持，原退税为9%的提升到13%）。

根据海关的统计，此次调整税率的钢材出口量占钢材出口总量不大，中国大部分钢材出口仍为普碳热轧、冷轧和涂镀板材、管材等。

五、 结论

随着非冠肺炎疫情在海外的扩散，逐渐引起了市场的恐慌，部分国家采取了封城、中断终端交通、停工等措施。这些措施一方面防止了疫情的进一步扩散，另外也对外贸造成了较大的影响。对于钢铁行业来说，外贸不仅直接影响了钢材的直接进出口，也影响了钢材的间接进出口（也称为含钢贸易），即通过影响汽车、家电、金属制品等钢铁下游行业产品的出口，从而影响本国的钢材消费。

从钢材的间接进出口来看，中国、德国、日本、韩国和美国是最大的5个间接出口国。而美国、德国、法国、英国和中国是全球最大的钢材间接进口国。可以看出来，除中国外上述国家的疫情都非常严重，必定会对进出口贸易造成影响，从而影响钢材的间接进出口。

1-2月份我国外贸出口额的大幅下降17%，反映了受疫情影响下国内的生产情况，尚未反映到海外的需求情况。从1-2月份出口金额下滑较大的几个行业来看，大多是人员密集型行业，由于人员到岗不足，导致产品订单无法满足。预计，第二个阶段将会出现海外需求下降，企业订单不足或者毁单的现象。

从钢材进出口来看，最新的情况是，疫情下欧美100多个汽车生产厂停产，必将影响当地的钢材消费。中国作为全球最大的钢材出口国，并且钢材出口产品中板材占比高达60%的情况下，必将影响中国钢材特别是板材的出口。按照目前疫情的进展和根据钢铁企业反馈的情况来看，前期订单正常，预计4月份钢材出口影响较小，5月份将开始大幅下降。预计5-7月份钢材出口量下降50%左右，合计每月出口减少200万吨左右。后期仍要看疫情进展情况。

从钢材间接出口来看，中国通过钢铁下游行业产品出口钢材7940万吨，进口1180万吨，折合间接净出口6760万吨。由于国内钢铁下游产品的出口多为劳动密集型，按照目前疫情的情况，中国钢材下游产品出口影响50%。而中国进口钢材下游产品多为高端制造业产品，多为技术密集型，预计影响30%。另外，假定疫情影响时间为4个月，则每月影响钢材间接出口量为7940÷12×50%=330万吨，总量将减少1300多万吨的间接钢材出口；同时，间接进口影响1180÷12×30%=30万吨，折合每月影响国内钢材消费300万吨，占当月钢材消费的比重为3.8%左右。

从钢材间接出口情况来看，主要是汽车/运输行业带出钢材较高，占比35%；其次为机械行业占比22%，五金和金属制品行业占比10%，家电行业占比5%，建筑行业（钢结构等）占比7%。所以从上述各行业的比重来看，主要消费的为板材，预计合计占比在80%左右（其他为型钢、管材和线材，但部分管材仍然是板材焊接而成），因此将主要影响板材产品的消费。从另外一个角度来看，目前疫情影响较大的美国、意大利、韩国、德国、西班牙、日本等均为发达国家，建筑行业占经济和钢材消费的比重较低，疫情对板材消费的影响较大。

总的来看，疫情影响中国每月钢材直接出口200万吨，影响钢材间接出口300万吨，合计影响500万吨左右。预计会在4-7月份这个周期得以体现，具体影响幅度仍需结合下一步全球疫情，尤其欧美疫情的发展而进行跟踪修正。